從收購(gòu)匯源失敗談起 反觀中國(guó)陶瓷行業(yè)并購(gòu)夢(mèng)想

3月18日，商務(wù)部宣布：根據(jù)中國(guó)《反壟斷法》，禁止可口可樂收購(gòu)匯源。這是《中華人民共和國(guó)反壟斷法》自2008年8月1日實(shí)施以來首個(gè)未獲通過的案例。自去年可口可樂提出收購(gòu)以來，匯源的股票急劇暴漲，在短時(shí)間內(nèi)就已經(jīng)翻番，可謂重大利好。然而在3月18日商務(wù)部宣布禁止這項(xiàng)并購(gòu)案后，匯源果汁的股票暴跌，最高時(shí)下跌至五成。亦可謂“辛辛苦苦幾十年，一下回到解放前”。一個(gè)美麗的并購(gòu)夢(mèng)想，在頃刻間化為了泡影。

　　這起收購(gòu)風(fēng)波背后，有人認(rèn)為，商務(wù)部不希望可口可樂獲得匯源的商標(biāo)權(quán)。至于到底是何原因，商務(wù)部也并沒有直截了當(dāng)?shù)卣f明白，還說這不過是“兩家外國(guó)公司之間的事情”。對(duì)于匯源果汁的朱新禮來說，179億把匯源賣掉，然后自己再重新運(yùn)作果汁的上游產(chǎn)業(yè)，或者是其它新生產(chǎn)業(yè)，每年還能獲得數(shù)億元的租金（因?yàn)樵趨f(xié)議中要求可口可樂租用匯源的生產(chǎn)線和廠房），這的確是一筆劃算的買賣。收購(gòu)案失敗后，有專家給匯源估值，說僅值30億，179億對(duì)30億，差距不可謂不大，這么說來，可口可樂還得感謝商務(wù)部。并購(gòu)的成功與否，都將對(duì)被收購(gòu)者產(chǎn)生重大影響。成功了，也許就是雙贏；如果失敗了，被收購(gòu)者自然受到重創(chuàng)。

　　并購(gòu)，兩種可能。一種可能是，因?yàn)樽约鹤龅貌缓茫粍e的公司收購(gòu)；另一種可能是，做得太好，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手為了市場(chǎng)需要，進(jìn)行收購(gòu)。顯然，匯源是屬于后者。不幸的是，匯源并購(gòu)案被否了。

　　許多創(chuàng)業(yè)者，都希望自己所創(chuàng)辦的企業(yè)，能夠獲得別人的認(rèn)可，獲得大公司的青睞。這也是創(chuàng)業(yè)者的并購(gòu)夢(mèng)想。有了這個(gè)夢(mèng)，也成就了許多成功的并購(gòu)案。互聯(lián)網(wǎng)上，并購(gòu)案比比皆是。如“hao123”被百度收購(gòu)；搜狐收購(gòu)“焦點(diǎn)家居網(wǎng)”；新浪收購(gòu)UC（盡管UC運(yùn)作不成功）。在其他行業(yè)，類似的并購(gòu)也很多，像09年的惠氏被收購(gòu)；鋼鐵、煙草等行業(yè)，也不乏其例。國(guó)外轟動(dòng)一時(shí)的，有時(shí)代華納并購(gòu)案。國(guó)內(nèi)轟動(dòng)的，有海信收購(gòu)科龍案。而反觀我們的建陶行業(yè)，也有不少轟動(dòng)的并購(gòu)案，如樂家收購(gòu)鷹衛(wèi)浴；馬可波羅收購(gòu)佛山市德賽陶瓷，將賽納潔具品牌及生產(chǎn)線收入囊中。

　　那么，并購(gòu)在各行各業(yè)發(fā)生。每一項(xiàng)并購(gòu)案的背后，都是某些有形或無形的物質(zhì)的交換。并購(gòu)，要么是看中對(duì)方的商標(biāo)；要么是看上了對(duì)方的產(chǎn)能；要么是看中了對(duì)方的技術(shù)；要么是看中了對(duì)方的渠道；要么是看中了對(duì)方的管理方法。只要這些是對(duì)方的優(yōu)勢(shì)，就可以向?qū)Ψ缴斐鲩蠙熘ΓY(jié)成互補(bǔ)優(yōu)勢(shì)。因此，并購(gòu)也就要求是一種互補(bǔ)的形式。因此，可以是資源互補(bǔ)型，也可以是產(chǎn)品互補(bǔ)型，甚至可以是人員互補(bǔ)或者是管理方法互補(bǔ)。就看自己缺哪一塊，然后找到具有該優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，補(bǔ)齊自己的短板。

　　朱新禮的匯源果汁，顯然在很多方面都超越了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手——可口可樂。匯源果汁占據(jù)了國(guó)內(nèi)10.3%的市場(chǎng)份額，可口可樂占據(jù)國(guó)內(nèi)果汁行業(yè)9.7%的市場(chǎng)份額。對(duì)于兩者來說，匯源有高市場(chǎng)占有率，還有本土化優(yōu)勢(shì)，有“民族品牌”的招牌撐著，也因此深受國(guó)人喜愛；而可口可樂呢，有強(qiáng)大的市場(chǎng)渠道，有強(qiáng)大的國(guó)際采購(gòu)系統(tǒng)。因此雙方都是有利可圖的，也是可以互補(bǔ)的。至于兩家合并后會(huì)給果汁行業(yè)帶來何種變化，現(xiàn)在已經(jīng)無從知道。只是，這次商務(wù)部否決這次并購(gòu)案，給許多希望并購(gòu)的企業(yè)敲響了警鐘。在并購(gòu)前，一是企業(yè)一定要熟知國(guó)家的有關(guān)政策，向有關(guān)部門明確并購(gòu)是否可以通過，這點(diǎn)是并購(gòu)的關(guān)鍵；二是，并購(gòu)雙方必須是互補(bǔ)型的，雙方能夠促進(jìn)發(fā)展；三是，并購(gòu)不會(huì)遭致行業(yè)其他同行的反對(duì)，這點(diǎn)也很重要；四是，并購(gòu)案不需要大張旗鼓，而是可以“秘密”進(jìn)行，對(duì)相關(guān)傳言要及時(shí)說明，進(jìn)行有效的“危機(jī)公關(guān)”。也就是，每一項(xiàng)并購(gòu)，雙方都應(yīng)該慎之又慎。

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